在完成對宜賓第二大酒企敘府酒業(yè)的收購，以及拿下川酒銀花品牌“二峨”之后，雄心勃勃的川酒集團把并購之矛指向了更有價值和潛力的名酒品牌。

日前，酒業(yè)家記者從相關(guān)渠道獲得重磅消息：川酒集團有意從光明食品集團所屬上海糖酒集團收購四川全興酒業(yè)有限公司(以下簡稱“全興酒業(yè)”)，以此增強川酒集團集結(jié)川酒名優(yōu)品牌的實力。

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1、并購之矛瞄準全興

川酒集團已接洽持股33%的成都工慧

7月19日下午，四川省酒業(yè)集團有限責(zé)任公司與四川全興酒業(yè)有限公司在蓉簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將實現(xiàn)資源優(yōu)勢互補，在供應(yīng)鏈、運營、研發(fā)、技術(shù)、市場等板塊展開深入合作。

隨后，有知情人士向酒業(yè)家記者透露：“這是川酒集團在并購層面的一個策略，先通過產(chǎn)品合作，以產(chǎn)能輸出的形式幫助企業(yè)提升產(chǎn)品力和整體實力，然后再在品牌層面進行戰(zhàn)略合作，通過收購股權(quán)的方式，實現(xiàn)控股或者參股優(yōu)質(zhì)品牌的目的。”

天眼查信息顯示，當(dāng)前全興酒業(yè)的第一大股東為光明食品集團所屬上海糖酒集團，其占股67%;第二大股東為成都工慧投資咨詢有限公司，占股33%。而酒業(yè)家記者多方查證后證實，目前“全興”商標的持有者為上海糖酒集團。

光明食品(集團)有限公司融資券募集說明書顯示，全興酒業(yè)2012年—2017年營收分別為1.54 億元、1.21億元、0.93億元、0.76億元、1.16 億元、1.44億元，2015年—2017年凈利潤分別為-0.33億元、-0.22億元、-0.16億元，而2018年1-9月的營收為1.54億元，利潤總額0.02億元，凈利潤-0.0046億元。

從上海糖酒集團收購全興酒業(yè)后的這6年的營收及利潤數(shù)據(jù)來看，全興酒業(yè)的經(jīng)營情況并不理想。而光明食品(集團)有限公司2019年度第二期超短期融資券募集說明書顯示，“目前公司(全興酒業(yè))經(jīng)營已基本達到盈虧平衡點”。

“(全興)一年比一年好。”據(jù)一名與全興核心高層關(guān)系甚密的行業(yè)人士透露，全興酒業(yè)2018年的銷售額在2億以上，2019年目標(計劃)3億。據(jù)了解，全興目前在上海、安徽等華東市場發(fā)展勢頭較好，其中安徽市場的銷售額已達6000萬以上，是目前全興的核心市場之一。

有消息顯示，實際上川酒集團已經(jīng)開始接洽全興酒業(yè)第二大股東成都工慧投資咨詢有限公司，欲收購其所持有的全興酒業(yè)33%的股份。并且，川酒集團于去年便已同全興的控股大股東光明集團有過一次接觸，但未能達成實質(zhì)性的進展。而根據(jù)全興一核心高層反饋的消息來看，此前雙方的合作的確還只停留在產(chǎn)品合作層面。

同時，有業(yè)內(nèi)人士認為，既然川酒集團和全興酒業(yè)已經(jīng)達成戰(zhàn)略合作協(xié)議，說明雙方的合作是有基礎(chǔ)的，至少在大的發(fā)展方向上是一致的。下一步雙方進一步深化合作，甚至在股權(quán)方面的合作之門也可能因此打開，他對雙方的合作持樂觀態(tài)度。

但也有行業(yè)從業(yè)者表示疑慮：第一，如何“搞定”現(xiàn)有股東?第二，全興的品牌資產(chǎn)如何評估，收購需要付出多大代價?全興酒業(yè)作為老八大名酒之一，雖然目前經(jīng)營情況已不如鼎盛時期，但名酒背后的品牌資產(chǎn)深厚，在消費者中的影響力較大，如何評估及收購成本怎樣尚不得知。

2、先“銀花”后“金花”并購策略浮出水面

收購全興利大于弊

今年3月19日，川酒集團2019年全國經(jīng)銷商大會暨戰(zhàn)略新品發(fā)布會在成都舉行。會上，川酒集團發(fā)布了其全新戰(zhàn)略：構(gòu)建國優(yōu)品牌矩陣，全國布局、區(qū)域精耕、重點突破，打造超級大單品。在國優(yōu)品牌矩陣的構(gòu)建方面，通過重資產(chǎn)收購、輕資產(chǎn)合作等模式，形成川酒集團國優(yōu)品牌矩陣。

據(jù)了解，除了順利拿下了宜賓的敘府酒業(yè)、成都的二峨曲酒廠之外，目前與川酒集團深度合作的還有三溪、三蘇、寶蓮等川酒“銀花”。可見，在資本的推動下，川酒集團未來這幾年的運營路徑，就是通過控股或者參股，構(gòu)建國優(yōu)品牌。

“其實我們現(xiàn)在的并購策略很簡單，先川酒后全國，先銀花后金花。先完成(四川)省委省政府的期望，盡量在一兩年內(nèi)整合四川的酒廠，可能品牌并購比較慢，先從基酒合作作起，但并不排除未來在全國各地進行并購的可能性。”川酒集團一內(nèi)部人士曾在采訪中向酒業(yè)家記者表示。

“如果能擁有川酒‘金花’全興+‘銀花’敘府、二峨、三溪、三蘇、寶蓮，川酒集團未來的品牌矩陣美如畫。”

關(guān)于此次川酒集團與全興酒業(yè)的合作，有資深川酒人士表示：“無論未來川酒集團是否能夠拿下全興酒業(yè)，對于川酒集團和整個川酒板塊而言都將是一個積極的信號。全興作為川酒‘六朵金花’之一，也是品牌積淀十分深厚的老八大名酒之一，現(xiàn)在行業(yè)趨勢向名酒回歸，全興品牌是尚未充分釋放的名酒品牌，如果未來川酒集團能夠把全興酒業(yè)收入旗下，全興這個老名酒也許會更有歸宿感和使命感。這對厲兵秣馬、不斷加碼品牌陣營厚度的川酒板塊將是一針強心劑。”

同時，他指出，川酒集團如能收購全興酒業(yè)，無論是產(chǎn)品建設(shè)還是品牌重塑，對于全興這個根在四川的名酒品牌而言都是利大于弊的。

未來，酒業(yè)家將持續(xù)關(guān)注川酒集團與全興酒業(yè)合作的相關(guān)進程。