世界啤酒行業(yè)現(xiàn)狀分析：并購漸進(jìn)尾聲,新興市場仍有機(jī)遇

過去十年行業(yè)整合總體由并購驅(qū)動(dòng),目前可能接近尾聲

過去十年世界啤酒行業(yè)的整體結(jié)構(gòu)發(fā)生了由分散式到板塊化得變化,通過并購整合,行業(yè)結(jié)構(gòu)由多頭競爭向寡頭壟斷轉(zhuǎn)變。其中,百威英博通過在全球多市場的連續(xù)并購,成長為啤酒行業(yè)老大,2015年并購全球排名第二的薩博米勒是里程碑式并購,標(biāo)志著此后全球市場范圍內(nèi)的大規(guī)模并購潮漸近尾聲。

百威英博在成本控制上獨(dú)具優(yōu)勢(shì),收購薩博米勒鞏固行業(yè)地位

百威英博在生產(chǎn)模式上具有優(yōu)勢(shì),嚴(yán)格的低成本策略產(chǎn)生了豐厚的單位銷量利潤,百威英博快速收回成本。喜力集團(tuán)主推高品質(zhì)啤酒,但經(jīng)營成本較高,單位利潤低。薩博米勒以低端產(chǎn)品為主,單位銷量收入偏低。嘉士伯集團(tuán)同時(shí)擁有高中低端品牌,發(fā)展相對(duì)均衡,經(jīng)營策略介于上述之間。

傳統(tǒng)市場結(jié)構(gòu)相對(duì)固化,新增長動(dòng)力可能來自非洲和亞洲

在百威英博并購薩博米勒后,全球市場結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大變化,新巨頭成為全球啤酒業(yè)巨無霸。而在東西歐等相對(duì)成熟的市場上,喜力、嘉士伯等集團(tuán)以超高品質(zhì)占據(jù)優(yōu)勢(shì)。近年啤酒行業(yè)的主要增長點(diǎn)集中在亞洲和非洲,各大啤酒集團(tuán)在這兩個(gè)市場并購動(dòng)作不斷,試圖以當(dāng)?shù)仄放茷橥黄瓶跔帗屖袌龇蓊~。目前,百威英博、喜力、嘉士伯等集團(tuán)均有低度酒和蘋果酒等相關(guān)產(chǎn)品出現(xiàn),未來尋求新的行業(yè)增長點(diǎn)可能以此類新型產(chǎn)品為突破。

資本發(fā)揮重要作用,可得資本決定占有市場份額及速度

總結(jié)全球大型啤酒集團(tuán)的發(fā)展歷程,發(fā)現(xiàn)擁有雄厚資本的集團(tuán)得以在短時(shí)間內(nèi)通過收購手段迅速擴(kuò)大到不同市場,并以收購得來的當(dāng)?shù)仄【破放坪唾Y產(chǎn)為基礎(chǔ),進(jìn)一步發(fā)展業(yè)務(wù),擴(kuò)大份額,維持經(jīng)營,回收資本。因此,啤酒集團(tuán)是否具有可得資本,在很大程度上決定了他們?cè)谛屡d市場上的進(jìn)入和占有優(yōu)勢(shì)。

控制成本能力至關(guān)重要,決定企業(yè)能否收回收購成本

在世界幾大啤酒集團(tuán)中,成本控制能力較強(qiáng)的企業(yè),如百威英博,通過削減管理費(fèi)用和營銷費(fèi)用等,迅速在新進(jìn)入的市場上完成資產(chǎn)整合投入生產(chǎn),并收回高昂的收購成本,并積累資本為下一輪收購蓄力。

品牌組合是重要資產(chǎn),幾大啤酒集團(tuán)掌握進(jìn)入優(yōu)勢(shì)

百威英博、喜力、嘉士伯均在發(fā)展過程中通過并購手段積累了大量品牌組合,層次涵蓋高、中、低三檔,可根據(jù)不同市場需求決定品牌營銷策略,針對(duì)市場的需求及時(shí)調(diào)整,因而掌握了品牌組合上的市場進(jìn)入優(yōu)勢(shì)。目前,中國本土生產(chǎn)商品牌組合仍顯單一。

風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性增強(qiáng),啤酒等消費(fèi)品市場萎縮,其他酒品類迅速發(fā)展,擠占傳統(tǒng)啤酒市場,大型啤酒生產(chǎn)集團(tuán)之間的整合風(fēng)險(xiǎn)。