作為目前西北地區(qū)惟一的一家上市啤酒企業(yè)，蘭州黃河企業(yè)股份有限公司(以下簡稱“蘭州黃河”)的經(jīng)營之路卻越發(fā)偏離軌道。蘭州黃河日前發(fā)布2018年度業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計全年凈利潤虧損6500–7000萬元，基本每股收益虧損0.3499元–0.3768元。值得一提的是，企業(yè)上財年期凈利潤為1623.60萬元，預(yù)告業(yè)績將由盈轉(zhuǎn)虧。

對于盈轉(zhuǎn)虧的原因，蘭州黃河方面表示，公司啤酒與麥芽主業(yè)實現(xiàn)盈利，但由于受到國內(nèi)外多種因素影響，公司證券投資處置及持有收益較去年同期大幅下降，導(dǎo)致出現(xiàn)大額虧損。另外，目前，國內(nèi)市場還面臨著經(jīng)濟發(fā)展和資本市場運行的下行壓力，公司現(xiàn)有證券投資賬面收益情況仍將具有較大不確定性。北京商報記者嘗試就蘭州黃河的主業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀、證券投資規(guī)模占比，以及未來公司戰(zhàn)略規(guī)劃等問題向網(wǎng)上公開披露的蘭州黃河聯(lián)系人進行采訪，但被告知該號碼為空號。

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北京商報記者注意到，在2018年三季度財報時，蘭州黃河就曾出現(xiàn)凈利潤大幅下滑、業(yè)績變動。彼時披露原因稱，是由于公司證券投資處置及持有收益較去年同期大幅下降所致。當(dāng)時，為了維持公司正常經(jīng)營，蘭州黃河還明確，必要時將暫停公司相關(guān)證券投資業(yè)務(wù)。然而，直至2018年度財報預(yù)告發(fā)布前，仍然未停止或解決業(yè)績虧損的誘因。

北京商報記者梳理蘭州黃河近年來的財報數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，近年來，蘭州黃河的財報業(yè)績一直偏重于證券投資收益。2015-2017年期間，蘭州黃河證券投資損益分別為1604萬元、-2146萬元、6130萬元，占對應(yīng)期間企業(yè)的利潤總額比例分別為69.17%、121.98%、63.28%。且僅2017年一年，蘭州黃河的投資利潤額與扣非后凈利潤便相差近200萬。

屋漏偏逢連夜雨，在副業(yè)低迷的情況下，蘭州黃河的主營業(yè)務(wù)業(yè)績也日漸疲軟。從2014年至2017年，該公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入7.96億、7.02億、6.77億和5.96億，同比分別下滑10.36%、11.79%、3.48%和12.01%。

除此之外，蘭州黃河還面臨著多起訴訟糾紛。北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2017年6月開始，蘭州黃河先后經(jīng)歷了6起訴訟，主要涉及第二大股東湖南昱成投資有限公司(以下簡稱“湖南昱成”)、間接控股股東甘肅新盛工貿(mào)有限公司(以下簡稱“新盛工貿(mào)”)和關(guān)聯(lián)企業(yè)蘭州黃河企業(yè)集團公司(以下簡稱“黃河集團”)等公司。并且因上述紛爭，蘭州黃河還遭到了深交所的問詢。

對此，啤酒營銷專家方剛在接受北京商報記者采訪時表示，蘭州黃酒屬于區(qū)域性酒企，本身規(guī)模不大，在啤酒行業(yè)中排名也比較靠后。且近年來，蘭州黃河逐漸偏離主營業(yè)務(wù)，過度依賴證券投資收益，受資本市場影響較大。此外，由于主業(yè)副業(yè)均表現(xiàn)不佳，蘭州黃河業(yè)績也持續(xù)陷入低迷，目前仍未找到有效發(fā)展路徑，加之市場份額受百威雪花滲透擠壓較為嚴重，蘭州黃河的發(fā)展前景尚不明朗。

根據(jù)公開資料顯示，蘭州黃河目前主營業(yè)務(wù)為啤酒、麥芽、飲料的生產(chǎn)、加工與銷售，主要產(chǎn)品是“黃河”、“青海湖”系列啤酒和“黃河”麥芽等，經(jīng)營模式為從原料采購到啤酒麥芽的生產(chǎn)與銷售以及啤酒、飲料的生產(chǎn)與銷售。