核心觀點:

1.事件

公司董事長林秀浩先生擬以個人出資,向全體股東贈送6瓶裝6種口味的TAKI雞尾酒飲料,并向全體股東征集對公司新產品的意見和建議;以3666萬元的價格出售金園工業城9A5A6、9B6片區的土地使用權及地上附屬房產。

2.我們的分析與判斷

贈酒有望提高公司TAKI雞尾酒在投資界的認知度和影響力,加上股東的意見和建議也在某種程度上體現了整合營銷思維;出售土地使用權及房產有利于公司盤活資產和補充營運資金,以助力主營業務發展,在預調酒和其他業務開始大力拓展之時,此舉符合實際經營和未來發展需要。

(一)預調制雞尾酒行業正站在風口上

英倫風的預調制雞尾酒行業在全球已經風靡30年,國內在2013年快速爆發,市場容量未來有望從20億元提高到200億元,比肩當年白酒盈利能力的預調制雞尾酒板塊橫空出世!黑牛食品(15.49,0.500,3.34%)去年12月投放市場預調制雞尾酒,聘請金秀賢(都教授)形象代言。敏感性分析顯示業績彈性大和成長性極佳。

(二)高管大幅增持股權

半年前左右新任總裁兼副董事長吳迪年連續大宗接受實際控制人轉讓898.15萬股,且追加鎖定2年,最近非公開發行董事長現金認購10%,總經理現金認購5%,鎖定期3年;另外,公司發起人外的管理層均大幅增持股權,顯示了對公司發展長期前景的強烈信心。

(三)公司戰略向大健康品牌運營商轉變

公司將超前關注大健康產業,持續關注高科技含量、前瞻性的健康產品。

3.投資建議

我們把公司作為未來幾年食品飲料行業的首推品種。看好新任管理團隊對公司價值的提升作用,看好未來時尚飲品預調制雞尾酒單品業務貢獻高彈性和營銷體系升級成功,公司有望再次邁入高增長通道,預計EPS2014-2016分別為0.06、0.39和0.91元/股。繼續維持2012年5月份和9月份《黑牛食品:青春時尚第一股大健康戰略啟航》2篇深度分析報告中對作為“甲午年牛股”系列之一的公司“推薦”評級,未來幾年空間巨大。