白酒板塊淡季不淡，節(jié)后首周白酒板塊漲幅1.83%，名優(yōu)白酒復(fù)蘇的趨勢(shì)進(jìn)一步確立，五糧液目前批價(jià)已經(jīng)站穩(wěn)730-750元，且有向上趨勢(shì)，茅臺(tái)批價(jià)下滑并未對(duì)五糧液造成太大壓力。據(jù)渠道反饋，目前庫(kù)存非常低，經(jīng)銷(xiāo)商打款積極性高，廠家17年合同計(jì)劃回款約40%，略超預(yù)期。

業(yè)內(nèi)人士分析，近日國(guó)家隊(duì)、社保基金等國(guó)字頭資金有大舉建倉(cāng)的重大嫌疑，所選個(gè)股分布在白酒、煤炭等市盈率較低，估值較被低估的品種中。

數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺(tái)、五糧液等多只高端白酒股在去年四季度末被基金重倉(cāng)持有，其中貴州茅臺(tái)持有基金數(shù)為19只，五糧液持有基金數(shù)為12只，在目前市場(chǎng)上現(xiàn)有的18只白酒股中，有13只在去年四季度末被基金重倉(cāng)持有。此外，去年四季度末，共有33只基金前十大重倉(cāng)股中至少配置了3只白酒股。比如，銀華滬港深增長(zhǎng)、銀華富裕主題、鵬華品牌傳承基金等。

興業(yè)證券：我們認(rèn)為2017年開(kāi)始高端白酒將進(jìn)入加庫(kù)存周期，茅臺(tái)年底有望超預(yù)期提價(jià)，估值有望從20xPE升至25xPE。建議積極配置高端白酒，推薦：貴州茅臺(tái)(17/18年估值21/18xPE)、五糧液(17/15xPE)和瀘州老窖(22/18xPE)。高端酒抬頭后，次高端和中端迎來(lái)機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注汾酒和古井貢酒。