本周觀點(diǎn):

從本周行情來看,食品飲料板塊表現(xiàn)優(yōu)于大盤4.04個(gè)百分點(diǎn),在申萬一級子行業(yè)漲跌幅排名第一,周上漲6.38%。具體看,啤酒、白酒和調(diào)味品領(lǐng)漲,葡萄酒板塊漲幅最小。

白酒:板塊熱度提升顯著,區(qū)域地產(chǎn)龍頭及次高端領(lǐng)漲

本周白酒板塊表現(xiàn)出色,正如我們此前判斷,區(qū)域地產(chǎn)龍頭和次高端最為強(qiáng)勢。2018年行業(yè)景氣度逐漸由高端向下傳導(dǎo),大眾酒迎來機(jī)會,5月以來,西鳳酒、古井貢酒等地方酒企相繼提價(jià),充分享受省內(nèi)白酒消費(fèi)升級所帶來的紅利,進(jìn)一步提升盈利能力。建議重點(diǎn)關(guān)注蘇酒和徽酒的區(qū)域地產(chǎn)龍頭洋河股份和口子窖。

調(diào)味品:相對較高景氣度,區(qū)域龍頭持續(xù)看好

本周市場表現(xiàn)在食品飲料子行業(yè)排名第三,周漲幅6.21%,景氣度相對較高,在年報(bào)、季報(bào)過后市場情緒逐漸明朗,有業(yè)績支撐的高成長性公司持續(xù)得到市場認(rèn)可。無論從長期行業(yè)邏輯(行業(yè)集中度提升、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級)看還是中短期市場驅(qū)動和基本面,我們?nèi)匀豢春谜{(diào)味品區(qū)域性龍頭,它們通常具備足夠的品牌力、完善的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和全國市場化的驅(qū)動力。推薦標(biāo)的中炬高新、恒順醋業(yè)。

乳品:中長期改善邏輯不變,重點(diǎn)關(guān)注兩類乳企

消費(fèi)板塊一季度業(yè)績再次得到驗(yàn)證和超預(yù)期背景下,再次受到資金青睞,乳制品板塊本周也上漲4.07%。我們認(rèn)為乳品中長期改善邏輯不變,消費(fèi)升級帶來的機(jī)會主要體現(xiàn)在兩類企業(yè)中,建議繼續(xù)關(guān)注:1、消費(fèi)能力提升和行業(yè)集中度提升后帶來的龍頭業(yè)績放量(蒙牛、伊利);2、特色地方性乳企順應(yīng)消費(fèi)升級打造的爆款大單品機(jī)會(天潤乳業(yè))。

重點(diǎn)推薦: 貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河股份、山西汾酒、口子窖、涪陵榨菜、中炬高新、海天味業(yè)、好想你、桃李面包、絕味食品, 安井食品

行業(yè)及公司重要信息

主產(chǎn)區(qū)生鮮乳:2018年5月2日:內(nèi)蒙古、河北等10個(gè)奶牛主產(chǎn)省(區(qū))生鮮乳均價(jià)為3.43元/公斤,環(huán)比下降0.02元/公斤。