2017年及2018年上半年風光無限的白酒板塊，今年下半年以來卻頻頻調整，昨日再度收跌2.86%.整個板塊20多只個股中，僅兩只飄紅，其中，青青稞酒領漲4 .5%，*S T皇臺漲0.45%.跌幅榜上，水井坊錄得7 .71%的跌幅，洋河股份、口子窖、瀘州老窖等個股的跌幅也超過4%。

不過，來自機構的觀點則依然看多未來行情，另外，截至昨日收盤，已有半數個股市盈率低于20倍。多組行業監測數據顯示，白酒產銷依舊位于景氣周期。

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多只白酒股價深度調整

近期白酒股調整，對部分個股的影響是不言而喻的。其股價已從兩個月前的44元左右下滑到了8月3日收盤時的每股27元附近，也是在這樣的背景下，舍得酒業8月5日晚間發布公告，宣布擬以集中競價交易方式回購公司股票，回購價格不超過45 .00元/股，回購金額1億元-3億元。

而水井坊則因為股價調整，反令帝亞吉歐發起的要約收購變得更為"順暢"。6月25日，水井坊接到實際控制人DiageoPlc(帝亞吉歐)書面通知，帝亞吉歐擬通過要約收購的方式將其持有的水井坊股份比例從目前的39.71%提高至最多不超過60%.7月11日，水井坊要約收購正式啟動，由于本次要約收購提示性公告日前30個交易日，水井坊股票每日加權平均價格的算術平均值為49.61元/股。綜合考慮行業的整體發展情況以及近期市場價格情況，本次要約收購交易價格最終確定為61.38元/股。而截至昨日收盤，水井坊的股價已經從6月27日盤中最高點60.17元/股，跌至47.14元/股。

依照水井坊昨晚披露的帝亞吉歐要約收購公司股份的清算公告，此次總計有9292個賬戶共計247176244股股份接受收購人發出的要約，預受要約股份的數量顯著超過此前預定收購的99127820股。

與水井坊和舍得酒業一樣，洋河股份股價也出現了較為深刻的調整。昨日，在被問及如何看待本輪白酒板塊調整時，洋河股份證券部一位負責人昨日向南都記者表示，白酒板塊走勢目前主要是受大盤影響，未來還會怎樣調整，目前不好說。公司也暫無回購股份或大股東要約收購方面的計劃。至于業績方面，公司此前在2017年報中有過披露，預計2018年營收能保持在20%以上，目前這一預計尚無變化。

個別"偏白酒基金"收益已變負

雖然一些上市公司已經在積極應對股價調整，但對機構來說，特別是重倉白酒股的機構來說，還是損失不小。

以成立于2017年11月的銀華基金食品飲料量化為例，從7月份至今，該基金的跌幅已位居偏股型權益產品的前列，自成立以來的累計收益率也從6月的正收益變為了近期的負7%。

而究其原因，從其此前披露的2018年第一季度和第二季度的季報前十大重倉股看，重倉白酒股或許就是原因所在，季報顯示，今年第一季度和第二季度，該基金持有的白酒股分別多達6只和7只。

據悉，目前投資者對白酒板塊的擔心仍未徹底解除。申萬宏源證券就指出，首先，部分投資者仍在擔憂宏觀經濟及整體消費數據，認為會影響板塊基本面，尤其是對未來半年到一年盈利預測的影響;其次，板塊二季度末機構持倉比例再度上升且處于2015年來配置高點，市場擔心機構持倉過度集中。

機構繼續看好未來行情

與股價調整、機構收益率下滑形成對比的是，目前國內多個券商依然在看好白酒板塊及即將來臨的雙節行情。

國聯證券食品飲料行業分析師錢建認為，白酒板塊基本面支撐下，估值下降明顯，建議關注具有性價比的個股。

國聯證券認為，從渠道數據來看，白酒的基本面較為扎實，量價關系比較穩定，淡季或許存在價格微跌的現象，但是在發貨量的把握下價格平衡度可以維持得較好。而高端白酒如茅臺則一直表現較為良好，淡季依然存在批價上行的現象，8月普遍批價已經達到1700元以上，中旬將陸續發貨本月訂單。經過這一輪下跌后，名酒的估值已經在20倍附近，具有性價比吸引力。

與國聯證券持類似觀點的還有申萬宏源證券，該證券雖然指出了上述兩點投資者的擔憂，但同時也認為，市場對板塊的擔憂是過度的。

事實上，多組經濟數據亦顯示行業發展尚屬景氣。根據中國輕工業網近期公布的今年1~6月行業數據，全國白酒制造主營業務收入2865 .2億元，同比增長15.82%.

而前瞻產業研究院最新發布的報告也顯示，2018年第二季度，白酒產銷率為103.00%，較2017年的97.8%大幅回升。該研究院指出，如果說2017年的白酒產銷率較2012年以后的任何年份都要略好，那么，2018年上半年白酒產銷率進一步上升，表明白酒消費上升較快，需求端比較扎實。