10月10日，白酒股繼續下跌。搜狐酒業統計發現，除伊力特、ST皇臺(停牌)外，其余17家上市白酒全線下跌。

截至收盤，白酒板塊重挫2.34%。水井坊、瀘州老窖、山西汾酒、洋河跌幅超過6%;口子窖、順鑫農業、舍得跌逾5%;而白酒龍頭茅臺、五糧液跌幅分別為3.46%和4.02%。

業內人士分析，白酒股集體下跌或與“高檔酒將提升消費稅”傳言有關。中國酒業協會對媒體明確表示，“提高白酒消費稅屬誤傳”。同時，國家稅務總局已要求各省市稅務局通知當地主要酒廠，第三、四季度消費稅可以申請緩交。

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據了解，消費稅是白酒行業最重要的稅種，由政府向消費品生產商或加工商等征收。現行白酒消費稅仍執行2006年制定的10%-20%的從價稅率(糧食類白酒、薯類白酒 20%、其他白酒10%)和0.5元/斤的從量稅。

事實上，早在2015年2月，國稅局在加強稅種征管若干意見中提到“ 要加強白酒消費稅稅基管理,核定大酒廠白酒消費稅最低計稅價格，保全稅基，增收消費稅”。

2016年9月，化妝品行業成為首批出臺調整細則的消費稅改革對象，再度引發酒業對于消費稅調整的關注。有消息稱，煙酒類產品消費稅率可能面臨上調，且征收方式有望在2016年內調整完成。

搜狐酒業發現，白酒行業毛利率一般在50%以上。特別是高端白酒，2017年財報顯示，茅臺毛利率為89.83%，而五糧液、洋河也在60%以上;而光瓶酒代表牛欄山二鍋頭毛利率為46.48%。

“煙酒加稅的調整已經醞釀了接近3年。”中國品牌研究院研究員朱丹蓬對搜狐酒業表示，這是國家對于高毛利行業進行管控，從而在整個消費品市場，實施精準的稅率。即毛利高的提高稅率，薄利多銷的行業進行減免。這是國家在整個稅收方面做出的重大調整，更加接近市場化，接近市場需求。

消費稅是白酒行業第一大稅種。公開數據顯示，2017年貴州茅臺“稅金及附加”總計84.04億元。其中，當期繳納消費稅達63.79億元，同比增長25.2%，占稅金及附加近76%。而同期營業收入為582.18億元，消費稅接近于營收的1/10。

而對于毛利率較低的光瓶酒，其消費稅占比收入也較高。2017年順鑫農業繳納消費稅10.9億元，占當期繳納消費稅84%以上，接近于白酒收入的17%。此外，汾酒等次高端白酒的消費稅/營收占比也超過15%。

“價值型的白酒沒有太大的關系，價格型的中小型酒企生產比較困難。”朱丹蓬分析指出，消費稅調整是國家進一步供給側改革的重要舉措，雖然會對酒企造成重大影響，但對于淘汰落后產能，中國白酒行業的洗牌、產業結構的提升反而是一個推進器。